贺强论坛犀利发声，揭露三种操纵手段；呼吁深入监管，守护散户切身利益。

资本市场健康运行离不开对中小投资者的有效保护。3月13日，在新浪财经3·15投资者保护论坛上，中央财经大学证券期货研究所名誉所长贺强以专业视角剖析市场乱象。他结合多年观察经验，重点揭示三种严重侵蚀散户利益的行为，并提出务实监管路径，引发广泛关注。

贺强首先肯定监管部门在制度建设方面的努力。相关法律法规覆盖交易、发行、披露等多个环节，条款详尽周密，为投资者筑起坚实屏障。他表示，这些规定已基本完备，问题主要出在执行层面。临近3·15这一特殊节点，重申保护投资者的重要性，正是提醒各方将制度转化为实际行动，避免纸上谈兵。

他回忆起一次论坛经历，有人公然质疑保护散户会影响机构盈利来源。这一插话虽显荒谬，却道出过去市场部分现实：机构收益中相当比例来自与散户的直接博弈，而非企业价值增长。这种不平衡状态下，散户易陷入被动。贺强认为，要扭转局面，单纯完善法规不够，必须强化日常监管力度，堵塞漏洞，让公平原则真正落地。

在量化交易议题上，贺强态度明确。他指出，中美市场投资者结构迥异，美国以机构为主，量化多为同类竞争；中国散户占比突出，若不加限制，机构技术优势将明显放大不公平。他比喻为先进装备对阵原始工具，难以实现对等较量。为此，他主张加强监管，同时考虑划定专用区域，如衍生品或大盘股，让量化在机构密集区发挥作用，既保持市场活力，又保护散户免受不当冲击。

对敲操纵是贺强重点批判的对象。这种行为通过账户间虚假交易操控股价，获利路径清晰却取证艰难。他生动描述操作过程：连续挂高价卖单并自买自卖，股价即可被拉升，操纵方轻松套现。获利规模可观，但监管需投入大量资源核查关联、资金流向等，难度较大。贺强建议借鉴群众路线，发动股民共同监督，形成广泛举报机制，显著提升发现效率，让操纵者无处遁形。

贺强还延伸讨论涨跌停板与板块轮动的负面效应。涨跌停板本为稳定机制，却有时沦为操控工具，通过封板诱导跟风；板块轮动频繁，散户常追逐热点而屡屡高位接盘。他强调，这些现象共同吞噬散户利益，监管需针对性应对。通过技术升级、规则优化与全民参与相结合，方能逐步净化市场环境。

贺强演讲结尾呼吁，投资者保护任重道远。唯有监管部门持续发力，社会各界积极配合，才能营造公平、透明的投资氛围。中小投资者作为市场主体，其权益得到切实维护，资本市场才能实现长期稳定与高质量发展。