阿里巴巴获机构上调评级为首选；大模型变现路径清晰，港股科技核心资产配置机遇显现。

近期港股科技互联网领域传来积极信号。早盘尽管整体指数低开，但科网股表现出色。华宝基金港股互联网ETF（513770）在市场压力下实现正收益，场内价格小幅上扬。阿里巴巴-W、腾讯控股等权重股领涨超1%，带动板块氛围回暖。小米集团-W等跟随上涨，显示出市场对龙头企业的信心逐步恢复。

摩根士丹利研报指出，将阿里巴巴评级提升至行业首选。该报告强调，阿里巴巴尽管短期盈利面临挑战，但其在人工智能全产业链的深厚积累，包括芯片研发、云基础设施、大模型训练及生态应用，已构建起难以复制的竞争壁垒。这种一体化优势显著提升了其在未来AI竞赛中的胜算，为长期价值增长注入动力。

AI应用场景扩展正驱动算力需求爆发。全球范围内AIagent工具如OpenClaw的普及，使得token使用量远高于传统交互模式。国产大模型因此迎来快速发展窗口。腾讯云混元大模型系列宣布计费优化，部分服务价格调整到位，标志着国内AI基础设施从探索阶段迈向成熟商业化。企业通过更合理的定价机制，有望实现收入稳定增长与生态健康发展。

2026年被市场视为AI从技术验证转向大规模变现的转折年。港股作为汇聚众多中国科技巨头的市场，相关机会尤为突出。华宝基金港股互联网ETF（513770）及其联接产品（A类017125；C类017126）精准跟踪中证港股通互联网指数。指数前十大成份股涵盖阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等，聚焦AI赋能下的互联网核心资产。产品设计支持高效交易，适合捕捉板块结构性行情。

在追求科技成长同时注重防御的投资者，可考虑香港大盘30ETF（520560）。该产品跟踪恒生中国（香港上市）30指数，融合高弹性科技股与高股息传统蓝筹，形成独特的哑铃配置。重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等AI受益标的，也有建设银行、中国平安等稳健型资产。这种组合有助于平衡风险与回报，成为港股资产的长期持有选项。当前环境下，板块估值修复空间存在，但市场不确定性犹存，需警惕短期调整压力。建议投资者审慎决策，结合个人情况进行资产配置。指数历史数据来源于公开渠道，过往表现不构成未来保证，成份股动态调整遵循规则。理性投资，注重风险控制，方能更好把握机遇。